第八回：守清单不立危墙下，传秘籍终回大道中

诗曰： 莫道江湖路万重，锦囊有计定枯荣。 危墙不立真豪杰，大道归来一老松。

老亢的茶桌上，放着一叠厚厚的A4纸。林韭韭眼尖，一眼就瞅见上面密密麻麻写满了字。

“亢哥，这就是你说的保命清单？”

老亢端起瓷缸子喝了一口，斜了他一眼：“清单不是用来供着的，是用来救命的。你林韭韭拿着血汗钱冲进股市，如果不先过一遍清单，那你是在裸奔。”

老亢指着第一行：“第一条：长钱投资。 只要是未来三五年内要用的钱，坚决不能进这个阵。没这份耐性，所有的战术都是白搭。”

林韭韭点点头，想起自己以前拿交房租的钱去抢反弹，老脸一红。

"第二条，排序原则：确定性 > 便宜 > 成长。 小白总爱追那些‘高增长’的妖股，却不知道那是在疾驰的推土机面前捡五分钱硬币。真正的将军，宁可要一个年化10%但稳如老狗的红利指数，也不要一个年化30%但随时可能归零的‘风口’。"

“那要是遇到有人跟我推销特别好的品种呢？”

“清单第三条：如果有人主动推销，一律不要买。 这世上真有发财的机会，人家正忙着闷声大发财呢，凭什么拉你分一杯羹？”

老亢翻到后面，接着说：“房产也是资产配置的一环。坚决不能投你不熟悉的城市；坚决不投偏远的旅游城市，比如那个山东乳山；首选公务员小区，配套好、物业稳。这些都是老辈人用血换来的教训。”

老亢把那叠纸递给林韭韭：“拿去吧。投资要迟疑，感情要果断。每当你脑子一热想‘梭哈’的时候，就把这份清单拿出来读三遍。”

林韭韭双手接过，觉得这几张纸沉甸甸的：“亢哥，我这算是……毕业了？”

老亢放下茶缸，看着窗外已经平息的夕阳：“路才刚开始。你要是能把‘敬畏’两个字刻进骨子里，这江湖虽大，便没人能收割得了你。”

林韭韭拜谢下山，全书至此终。

附录：老亢的保命清单（秘籍全文）

一、 最重要的事

• 长钱投资：最少 3-5 年不用，灵魂深处要牢牢记住的第一条。
• 纪律：解决所有问题的最终利剑。
• 少动：一定要少动；思虑 5 年才能动。巴菲特买可口可乐等了近 50 年。
• 排序原则：投资按照重要性依次排序：确定性 -> 便宜 -> 成长。

二、 配置篇

• 基于资产配置获得市场平均收益，收益风险比大于择时择股，这种方法是时间的朋友。
• 永远不要做时间的敌人。
• 搞明白最重要的事，是要估值还是成长。当有迷雾的时候，快想起最重要的是什么。

三、 估值篇

• 把股票当做许多细小的商业部分。
• 餐饮护城河：餐饮难形成护城河，因为消费者总想吃点不一样的。功能性产品需求稳定，体验型产品需求惊喜。
• 我们不猜事情发生的时间，我们考虑的是事情会不会发生。
• 如果有人给你推销什么东西，不要买它。
• 这个公司能抵御竞争吗？它的利润是正常周期的利润吗？
• 选股逻辑：如果要选个股，一定要比较它在当前行业中 ROE 的位置，最好选 ROE 龙头公司。

四、 安全篇

• 不要在高速行驶的推土机面前去捡 5 分钱的硬币。
• 仓位大小取决于对风险的承受能力。害怕时表明你不能承担那份风险。
• 安全边际：一个 10% ROE，7 PE 的指数，比 20% ROE，20 PE 的指数更安全。
• 不要对市场趋之若鹜的事情进行旅鼠性跟随。
• 不要拔掉鲜花而灌溉杂草。
• 有两种钱你赚不到：认知之外的钱，与性格不符合的钱。

五、 交易篇

• 不在脑子不清醒、情绪不稳定、或处于饥饿/悲伤/焦虑时做决定。
• 投资要迟疑，感情要果断。重大决定前，可以花一个月的时间。
• 不要连续交易：先做一笔交易，然后仔细观察！
• 单笔交易金额一定要设置上限，永远不要同时操作超过 2 笔交易。
• 永远不要在开市期间买卖股票。
• 杠杆风险：只要使用了杠杆，就相当于将命运交给了市场上最疯和最蠢的人。

六、 持有篇

• 价格波动是朋友。
• 祖先经验：人类倾向于半年回本，这是农耕时代的幸存者偏差，不适于资本博弈。
• 程序公正优于结果公正：透明的规则高于一切。

七、 房产投资

• 房产周期极长，需 20-30 年的耐心。
• 坚决不投偏远旅游城市(鬼城)，几乎无法变现。
• 首选公务员小区：配套与维护由官方保障，省心省力。
• 市政府边上的房子通常没问题，但要确定市政府已经真正搬迁。